Финансы

РОССИЯ НЕ БРАЛА НА СЕБЯ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ГАСИТЬ ДОЛГИ ПО ЦАРСКИМ
ОБЛИГАЦИЯМ
Смысл договоренностей, достигнутых премьером Виктором Черномырдиным в
Париже, состоит не в том, что Россия обязуется погасить долги
держателям ценных бумаг царского правительства, заявил на пресс-
конференции первый замминистра финансов Андрей Вавилов. По его
словам, на переговорах стороны рассмотрели целый комплекс взаимных
претензий. В том числе французская сторона ставила и вопрос о
возмещении долгов держателям ценных бумаг царской России. Российская
сторона в свою очередь настаивала на компенсации ущерба от
интервенции и других потерь. По словам А. Вавилова, общая стоимость
этих взаимных претензий измеряется десятками миллиардов долларов. В
результате проведенных переговоров премьеры приняли решение о зачете
основной части взаимных претензий и погашении Россией лишь
"символической части" общего долга в размере $400 млн.

КОНКУРС ПО ПРОДАЖЕ АКЦИЙ "СВЯЗЬИНВЕСТА" СОСТОИТСЯ, СКОРЕЕ ВСЕГО, В
НАЧАЛЕ 1997 ГОДА

Об этом заявил министр связи Владимир Булгак. Он отметил, что до
этого подготовку к торгам, по всей видимости, завершить не удастся.
По словам В. Булгака, в мире нет такого оператора связи, который мог
бы стать стратегическим партнером "Связьинвеста", так как сумма
сделки даже на 25% акций холдинга очень велика и составит, по разным
оценкам, от $2 до $4 млрд. В связи с этим, сообщил министр связи,
продажа акций "Связьинвеста" будет проводиться по иной схеме, чем это
делалось в прошлом году. Предполагается, что бумаги будут
реализовываться на конкурсной основе российским и иностранным
инвесторам несколькими лотами. По мнению В. Булгака, это вызовет
интерес к акциям со стороны финансовых институтов, а также всех
производителей оборудования электросвязи. Как отметил В. Булгак,
"двери для инвестиций открыты на сегодня для всех желающих -- как за
рубежом, так и в России".

ТЕМПЫ РОСТА НАЛОГОВЫХ ПОСТУПЛЕНИЙ В НОЯБРЕ НА ТРЕТЬ  ОПЕРЕЖАЮТ
ОКТЯБРЬСКИЕ
Поступления налогов в федеральный бюджет России за первые 24 дня
ноября, по оперативным данным Госналогслужбы РФ, составили 14 трлн.
руб. против прогнозируемых на этот период 13,2 трлн. руб. Это на
треть превысило поступления за соответствующий период октября и
достигло 95% от общего объема поступлений за прошлый месяц. По
прогнозам ГНС, в ноябре федеральный бюджет получит примерно 17 трлн.
руб., что превысит октябрьский объем на 16% и среднемесячные
показатели января--октября на 11%. Масса "живых денег" в общем объеме
поступлений за 24 дня составила 12,4 трлн. руб., или 89%, что на 40%
больше, чем за 24 дня октября. Остальная сумма -- 1,6 трлн. руб. --
была обеспечена зачетами по казначейским налоговым освобождениям.

ИНФЛЯЦИЯ В РФ ЗА 25 ДНЕЙ НОЯБРЯ ДОСТИГЛА 1,5%
Рост потребительских цен составил в России за первые 25 дней ноября
1,5% против 1,2% за весь прошлый месяц, сообщили в Госкомстате РФ.
Согласно прогнозу инфляция за ноябрь в целом может достигнуть 1,9%,
что станет наивысшим показателем с мая 1996 г. В том числе за период
с 19 по 25 ноября потребительские цены в России выросли на 0,4%, как
и на предыдущей неделе. Опережающими темпами дорожали
продовольственные товары -- на 0,5%. Темпы роста цен на
непродовольственные товары и платные услуги населению были
одинаковыми -- 0,2%. Инфляция за период с начала года к 25 ноября
достигла 19,7%.  Цены на продовольственные товары увеличились на
14,9%, непродовольственные товары -- на 16,7%, тарифы на платные
услуги населению -- 46,8%. Индекс потребительских цен за 1996 г. в
целом при сохранении сложившихся в ноябре тенденций может составить
122%.

НОВЫЙ ВИД ИНФОРМАЦИОННЫХ УСЛУГ ДЛЯ ИНВЕСТОРОВ И УЧАСТНИКОВ ФОНДОВОГО
РЫНКА
В информационном агентстве "Финмаркет" введен новый вид услуг. С этой
недели информацию в системе RealTime, которая содержит котировки по
корпоративным бумагам с Российской торговой системы и фьючерсные
торги с РБ и МЦФБ, появилась возможность получать через глобальную
сеть Internet. Эта услуга дает возможность получать информацию в
режиме реального времени о ходе торгов с ведущих площадок не только
московским, но и региональным  инвесторам и участникам фондового
рынка. Через сеть Internet можно запрашивать любые данные по
предыдущим котировкам, что представляет интерес для аналитиков.
Система была представлена на прикладной конференции "Срочный рынок
России", где была воспринята с большим интересом со стороны
участников конференции. В течение недели информацию можно получить
бесплатно.

Фондовый рынок
МИНФИН ПЕРЕЧИСЛИЛ 150,9 ТРЛН. РУБЛЕЙ ДЛЯ ПОГАШЕНИЯ ТРЕТЬЕГО КУПОНА
ЧЕТВЕРТОЙ СЕРИИ ОГСЗ
Процентная ставка по купону составляла 58,48% годовых. Доход, который
инвесторы получат при погашении, составляет для облигаций номиналом
100 тыс. рублей -- 14 740 рублей, номиналом 500 тыс. -- 73 700
рублей. Процентная ставка по последнему, четвертому купону составляет
40,05% годовых. Срок обращения -- с 28 ноября 1996 г. по 27 февраля
1997 г. На сегодняшний день в обращении находятся восемь серий ОГСЗ.
Объем каждого выпуска -- 1 трлн. рублей, причем облигации первого и
второго выпусков уже погашены (27 сентября 1996 г. и 27 октября 1996
г. соответственно).

ИРКУТСК РАЗМЕЩАЕТ 11-ю СЕРИЮ ОДО
На состоявшемся аукционе по первичному размещению 11-й серии
государственных краткосрочных долговых обязательств Иркутской области
были реализованы 9 823 ОДО типа "А" (МФ34-3-00069А011, объем выпуска
20 млрд. руб, номинал 1 млн. руб, погашение 29 января 1997 г.). Цена
отсечения составила 92,5%. Минимальная цена -- 90%, максимальная --
94,3%, средневзвешенная -- 93,49%. Максимальная доходность -- 46,98%,
средневзвешенная -- 40,34%. Объем привлеченных средств составил
983,0577 млн. руб. Всего в ходе аукциона было размещено 49,12% от
объема выпуска -- 13 595 ОДО типа "Б" (МФ34-3-00069Б, объем выпуска 3
млрд. руб., номинал 100 тыс. руб., погашение 29 января 1997 г.). Цена
отсечения составила 92,4%. Минимальная цена -- 90%, максимальная --
94,3%, средневзвешенная -- 93,6%. Максимальная доходность -- 47,65%,
средневзвешенная -- 39,61%. Объем привлеченных средств составил 1
072,53576 млн. руб. Всего в ходе аукциона было размещено 45,32% от
объема выпуска.

ТАТАРСТАН ЭМИТИРУЕТ В IV КВАРТАЛЕ РКО В ОБ"ЕМЕ 270 МЛРД. РУБЛЕЙ
Срок обращения этих облигаций номиналом 1 млн. рублей составит три
месяца. Для выполнения программы выпуска РКО и реструктуризации
республиканского внутреннего долга в III квартале этого года начался
выпуск облигаций с 6-месячным сроком обращения. По словам Р.
Канеевой, на сегодняшний день были эмитированы 19 серий 3-месячных
облигаций на общую сумму по номиналу более чем на 600 млрд. руб. (16
серий на 435 млрд. руб. своевременно и в полном объеме погашены) и 4
серии 6-месячных облигаций на сумму около 90 млрд. руб. Схема выпуска
РКО составлена таким образом, что позволяет обслуживать выплаты по
предыдущим сериям облигаций за счет размещения на рынке последующих
серий не прибегая к использованию бюджетных средств. Доходы в бюджет
от размещения РКО составили 155 млрд. руб. В настоящее время дилерами
по работе с РКО являются 12 банков и 8 инвестиционных компаний.

Инвестиции

АНГЛИЙСКАЯ КОМПАНИЯ IDV ПОСТАВИТ В РОССИЮ ОБОРУДОВАНИЕ ДЛЯ ПИЩЕВОЙ
ПРОМЫШЛЕННОСТИ НА СУММУ $100 МЛН.
Английская компания IDV, дочерняя фирма Grand Metropolitan, одной из
крупнейших западных компаний, занимающейся производством и продажей
продовольственной продукции, инвестирует в пищевую промышленность
России в течение девяти лет $100 млн. Денежные средства выделяются в
рамках соглашения о долгосрочном сотрудничестве между английской
фирмой и одним из ведущих экспортеров России ВЗАО "Союзплодоимпорт".
Планируется, что на эту сумму будет поставлено оборудование, которое
установят на ликеро-водочных заводах в Санкт-Петербурге,
Калининграде, Иркутске, Самаре. Представитель компании отказался
сообщить, на каких условиях будет осуществляться поставка
оборудования, но отметил, что, вероятно, английская компания в
дальнейшем будет заинтересована в приобретении контрольных пакетов
акций этих предприятий.


"АвтоВАЗ" НАМЕРЕН ПОДГОТОВИТЬ ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО ПРИВЛЕЧЕНИЮ
СТРАТЕГИЧЕСКОГО ИНВЕСТОРА В НАЧАЛЕ ДЕКАБРЯ
Об этом заявил президент, генеральный директор АО "АвтоВАЗ" Алексей
Николаев. В то же время найти такого партнера, полагает А. Николаев,
"достаточно сложно". В этой связи требования, предусматриваемые
проектом указа президента о реструктуризации долгов АО, нереальны,
считает он. В частности, руководитель автозавода сомневается, что
существует организация, готовая за контрольный пакет "АвтоВАЗа"
отдать государству $2 млрд. Свою точку зрения А. Николаев обосновал
неудачами прежних контактов "АвтоВАЗа" с General Motors, Fiat и
Daewoo. При этом А. Николаев сказал, что "АвтоВАЗ" не в состоянии в
течение года или трех расплатиться с долгами государству даже без
пени и штрафов по ним. По его словам, общая задолженность предприятия
составляет 11 трлн. руб., из них в федеральный бюджет -- 2,8 трлн.
руб.

НОВОСТИ БАНКОВ
В Центробанке
ПРАВИТЕЛЬСТВО В 1996 ГОДУ ВЫПОЛНИТ ВСЕ ПАРАМЕТРЫ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ
ПОЛИТИКИ
Все параметры денежно-кредитной политики, запланированные на текущий
год, будут успешно выполнены, заявил на пресс-конференции
председатель Центрального банка России Сергей Дубинин. По его словам,
инфляция соответствует запланированным параметрам на 1996 год, и
снижение ее темпов происходит даже быстрее запланированного. Касаясь
общего объема денежной массы, Сергей Дубинин подчеркнул, что он также
соответствует намеченному, -- несмотря на то, что темпы его
увеличения превышают согласованные показатели. Вместе с тем Сергей
Дубинин отметил, что правительство не учло высокий спрос населения на
валюту и наличные деньги. Как отмечалось на заседании Правительства,
население перед началом выборов сняло со счетов более 10 трлн. руб.

За рубежом
ЛАТВИЙСКИЙ SAULES BANKA УВЕЛИЧИВАЕТ АКЦИОНЕРНЫЙ КАПИТАЛ ДО 3,9 МЛН.
ЛАТОВ
Банк Латвии разрешил Saules banka, занимающему по активам девятое
место среди банков республики, увеличить акционерный капитал с 3 млн.
латов до 3,9 млн. латов за счет привлечения новых акционеров, в том
числе и западных. Об этом на встрече с журналистами сообщил пресс-
секретарь Банка Латвии Эджус Веиньш. Активы Saules banka за 10
месяцев 1996 г. возросли на 1,17 млн. латов и составили на 1 ноября
35 млн. латов, собственный капитал -- на 747 тыс. латов до 4,7 млн.
латов, депозиты физических и юридических лиц -- на 5,31 млн. латов до
26,1 млн. латов, выданные банком кредиты -- на 1,69 млн. латов до 5,2
млн. латов. Прибыль банка за 6 месяцев 1996 г. составила 211 тыс.
латов.

ВИЛЬНЮССКИЙ TURTO BANKAS ПРИСТУПИЛ К РАБОТЕ
Государственный Turto bankas (Имущественный банк), созданный на базе
обанкротившегося и реорганизованного вильнюсского Aurabankas,
приступил к работе, сообщил председатель правления банка Эугениюс
Малдейкис. По его словам, банк будет заниматься перекупкой у банков
плохих кредитов, чтобы в дальнейшем попытаться вернуть большую часть
из них. Планируется до марта следующего года перенять у 4 банков в
общей сложности около 600 плохих кредитов на общую сумму 800 млн.
литов ($200 млн.). Это Lietuvos Akcinis Novacinis bankas (Литовский
акционерно-инновационный банк, 350 млн. литов), Lietuvos Vaistybinis
Komercinis bankas (Литовский государственно-коммерческий банк, 274
млн. литов), Lietuvos Taupomasis bankas (Литовский сберегательный
банк, 115 млн. литов) и Aurabankas (61 млн. литов). Для работы с
этими кредитами правительство выделило Turto bankas государственные
облигации на сумму 140 млн. литов.

В комбанках
ВЕКСЕЛЯ СБЕРБАНКА И ОНЭКСИМБАНКА ЛИДИРУЮТ ПО УРОВНЮ ЛИКВИДНОСТИ В
РЕЙТИНГЕ AK&M
Высокие  места  в рейтинге по ликвидности заняли  также  векселя
банков  МЕНАТЕП (3-е место), "Российский кредит" (4-е) и
"Возрождение" (5-е). В рейтинге присутствуют векселя Промстройбанка
России (7-е), Инкомбанка (8-е),  Промстройбанка Санкт-Петербурга (9-
е), Альфа-банка (10-е), Московского национального банка (11-е),
Автобанка (16-е), и замыкают список векселя Мосбизнесбанка. Среди
компаний лидером по ликвидности эмитируемых векселей, согласно
опросу, стало АО "Северсталь" (Череповецкий металлургический
комбинат), занявшее 6-е место в общем рейтинге. Среди лучших по этому
критерию отмечались также векселя железных дорог -- Северной,
Октябрьской, Свердловской (12--14-е места), а также АО
"Иркутскэнерго" (15-е) и нефтяной компании "ЛУКойл" (17-е).

НОВОСИБИРСКАЯ ОБЛАСТЬ ПРИВЛЕКАЕТ 250 МЛРД. РУБЛЕЙ БАНКОВСКИХ КРЕДИТОВ
ДЛЯ ВЫПЛАТЫ ЗАРПЛАТЫ
Администрация Новосибирской области подписала договор с Российским
национальным коммерческим банком о предоставлении кредита в размере
50 млрд. рублей и достигла договоренности с ОНЭКСИМбанком и банком
"Российский кредит" о выделении еще 200 млрд. рублей, сообщил
губернатор области Виталий Муха в интервью местному телевидению. По
его словам, поступление средств, которые будут направлены на
погашение задолженности по зарплате работникам бюджетной сферы
районов области, ожидается в декабре. Задолженность правительства по
трансфертным платежам Новосибирской области составляет 275 млрд.
рублей и получить их в этом году нет никаких шансов, заявил В. Муха.
Поэтому правительством была одобрена финансовая схема, предложенная
обладминистрацией, суть которой в том, что долги правительства
передаются в виде обязательств Минфина на 1997 год и именно
министерство рассчитается с банками.

БАНК МОСКВЫ СТАЛ ГЕНЕРАЛЬНЫМ ПЛАТЕЖНЫМ АГЕНТОМ ПО ОБСЛУЖИВАНИЮ
МОСКОВСКОГО ВНЕШНЕГО ОБЛИГАЦИОННОГО ЗАЙМА
Московский муниципальный банк -- Банк Москвы получил статус
Генерального платежного агента по обслуживанию московского внешнего
облигационного займа. Как сообщили в комитете муниципальных займов и
развития фондового рынка при правительстве Москвы, соответствующее
распоряжение мэра Москвы ї 400/1 было подписано 22 ноября 1996 г.
Ожидается, что валютный заем на сумму 500 млн. долл будет
зарегистрирован в январе 1997 года. По остальным частям московского
облигационного займа -- внутреннему и сберегательному -- платежные
агенты будут определены позднее, сообщили в комитете.

СТОЛИЧНЫЙ БАНК СБЕРЕЖЕНИЙ С НОВОГО ГОДА СТАНЕТ "СБС-АГРО"
СБС изменит с начала следующего года название и станет "СБС-Агро",
сообщил председатель совета директоров СБС Александр Смоленский. При
этом он отметил, что говорить о слиянии СБС и Агропромбанка еще
преждевременно. Председатель правления Агропромбанка Юрий Трушин
считает, что "такой тандем -- СБС и Агропромбанк -- только должен
быть на пользу". А. Смоленский отметил, что СБС станет клиринговым
банком для АПБ. В течение трех лет эволюционным путем должно пройти
техническое перевооружение АПБ, на которое потребуется $1 млрд. По
словам А. Смоленского, эти средства готовы выделить международные
финансовые институты, в том числе МБРР и ЕБРР. Также ряд немецких
банков готовы предоставить на эти цели $1 млрд. немецких марок в виде
товарного кредита. Средства будут возвращены в течение 15 лет. По
словам директора ОПЕРУ-2 Дениса Киселева, на сегодняшний день СБС и
АПБ предоставляют аффилированную группу, которой предстоит работать
над тем, чтобы сделать АПБ здоровым и надежным банком. Он отметил,
что одной из важных стратегических задач для банков станет
выстраивание управления АПБ.

РОСТОВСКИЙ БАНК "ЦЕНТР-ИНВЕСТ" УВЕЛИЧИЛ УСТАВНЫЙ КАПИТАЛ ДО 25 МЛРД.
РУБЛЕЙ
Ростовский банк "Центр-Инвест", занимающий по величине активов 6-е
место в области, завершил размещение 10-й эмиссии акций общим объемом
5 млрд. руб, в результате которой уставный капитал банка увеличился
до 25 млрд. руб. Об этом сообщил руководитель пресс-службы банка
Виталий Богаченко. Отчет об итогах выпуска зарегистрирован ГУ ЦБ РФ
по Ростовской области 20 ноября 1996 года. Эмиссия, состоявшая из 500
000 обыкновенных именных акций номиналом 10 тыс. руб, реализована
головным офисом банка по номинальной стоимости преимущественно
акционерам. Предшествующая 9-я эмиссия объемом 10,5 млрд. руб была
завершена в марте 1996 года с доведением уставного капитала до 20
млрд. руб.

Россия готовит большую распродажу ("Russia prepares biggest sell-
off", "Financial Times")

Правительство России и западные инвестиционные банки, возглавляемые
N. M. Rothschild, разработали схему объединения двух крупнейших
телефонных компаний. После слияния планируется продажа акций
объединенной компании на сумму $1 млрд. В соответствии с этой сделкой
Россия намерена объединить "Ростелеком" и "Связьинвест", эмбрионный
вторичный носитель, который был создан для того, чтобы стимулировать
конкуренцию.

Разрушая монополию "Ростелекома", авторы плана хотят увеличить
привлекательность компании для институционных инвесторов и проложить
путь международному предложению в следующем году. Предполагается, что
совместная компания будет оцениваться в $4 млрд. Правительство,
которому принадлежит 100% "Связьинвеста" и 51% "Ростелекома", продаст
около 25% объединенной компании.

Два голландских банка -- International Nederlanden Groep и ABN Amro,
связанные с консорциумом в Москве, -- рассматривают вопрос
предоставления займа для поддержания доходов Правительства России в
1996 г. Однако у схемы есть сильная оппозиция в лице официальных
представителей Мирового банка, которые финансировали западных
консультантов, занимавшихся приватизацией российских компаний связи.
Они считают, что сделка угрожает росту таких частных компаний, как,
например, St. Petersbourg Long Distance. По мнению Владимира
Коновалова, главного экономиста из Мирового банка, этот проект ставит
под вопрос обязательства правительства по приватизации и поощрению
эффективности и конкуренции.

Предложение, которое может не пройти в силу политической
неопределенности в России, -- последняя конвульсия в спазматических
усилиях бывшей коммунистической страны приватизировать,
либерализовать и развить сектор телекоммуникаций. В конце прошлого
года Москва пыталась подтолкнуть "Связьинвест", пригласив западные
телекоммуникационные компании делать инвестиции. Но проект с
итальянской компанией Stet ($630 млн.) провалился. N. M. Rotschild,
английский инвестиционный банк, который имеет совместное предприятие
с ABN Amro, ING Barings, часть Interantional Nederlanden Groep,
посоветовал в прошлом году приватизировать "Связьинвест", но затем
сосредоточил усилия на новом предложении.

Долгожданное ожидание дебюта по выпуску евробондов ("Long wait whets
appetite for debut Russia eurobond isue", "Financial Times")

Похоже, Александр Лившиц не будет иметь успех в качестве продавца
евробондов. В серии презентаций, проведенных J. P. Morgan и SBC
Warburg по продвижению русских евробондов, бонды имели незначительный
успех.

Впервые намеки о возможной сделке появились год назад. Инвесторы
начали ждать. Но, несмотря на достижение Россией соглашений с
Лондонским и Парижским клубами, а также с МВФ и Мировым банком, до
сегодняшнего дня ситуация мало изменилась. Александр Лившиц заявил:
"Мы не будем занимать под очень высокие проценты. Парадоксально, но
долгое ожидание подогрело аппетит инвесторов и увеличило
относительную цену, которую они хотели платить за приобретение
бондов. Эмиссия составит от $300 млн. до $500 млн".

Руководители "Газпрома" делают революцию в перспективе ("Gazprom
chief experiences revolution in outlook", "Financial Times")

Российская газовая группа должна адаптировать западные стандарты
открытости, если хочет привлечь больше денег.

Рэм Вяхирев работает более 40 лет в "Газпроме", где менеджеров ценят
по масштабам месторождений, которые они разрабатывают, а не по объему
прибыли. Сегодня в мировоззрении Вяхирева назревает революция. Он
провел 2 недели в круизе, посетив 14 мировых финансовых центров с
целью размещения 1,15 % акций "Газпрома" иностранным инвесторам.
Поездка оправдала надежды. Теперь Вяхирев заявляет, что в течение 10
лет "Газпром" создаст более хорошие отношения с новыми инвесторами,
чем западные мультинационалисты имеют со своими акционерами. В
интервью в Лондоне Вяхирев сказал, что акционеры "Газпрома"
заработают больше денег. Он пообещал, что в течение будущих недель
"Газпром" проведет инвентаризацию бизнеса. Молодым менеджерам будут
предоставлены широкие возможности, намечено введение новой бюджетной
дисциплины, денежные взаимоотношения между филиалами изменятся таким
образом, чтобы отражать реалии, кроме этого, будет продан бизнес, не
приносящий дохода. По словам Вяхирева, в "Газпроме" уже нашли
довольно много невыгодных инвестиций и видов деятельности.

Закрадывается естественное подозрение, что "Газпром" адаптирует свой
язык к интересам аудитории. Дома "Газпром" гордится тем, что
выполняет социальные обязательства по поставке газа по дешевым ценам
в отдаленные сообщества и с/х сектор. В России выступления Вяхирева
больше похожи на речи менеджера советской эпохи и бывшего члена КПСС,
чем на выступления человека с новым менталитетом и капиталистическим
мышлением.

Тем не менее есть основания верить в изменение культуры, которое
произойдет в "Газпроме". Группе нужен иностранный капитал для
реализации своих амбиций, и "Газпром" должен адаптировать западные
стандарты прозрачности, если он хочет его привлечь.

Вяхирев считает, что капитал в размере $429 млн., полученные
"Газпромом" в последние недели от акций, -- это лишь незначительная
часть необходимой суммы. Компании как минимум нужно получить $25
млрд. для разработки огромных месторождений на п-ве Ямал. "Дело в
том, что у нас нет достаточного количества потенциальных покупателей
наших акций на внутреннем рынке. На мировом рынке любой может купить
акции "Газпрома", кроме бедных", -- заявил Вяхирев. Планы поднятия
капитала ускорятся летом. На это время намечено создание счетов,
которые будут приняты за границей, и осуществить выпуск евробондов.

Для реального изменения ситуации "Газпрому" необходимо сделать ряд
политических шагов. Согласно заявлению Вяхирева он удовлетворен
масштабами инвесторских интересов в отношениях "Газпрома" с
правительством и проводимой им налоговой политики. Существуют
определенные круги, усиливающие давление на "Газпром", чтобы он
установил свою независимость от правительства и уточнил свои
обязательства и ответственности. Пока Вяхирев демонстрирует
поощрительное отношение к любым подобным изменениям и упомянул в
Лондоне о том, что много газпромовцев занимают сейчас в правительстве
лидирующие позиции. Другим важным обстоятельством увеличивающейся
коммерсализации может быть возрастающая активность конкуренции на
Европейском рынке газа, где русская компания уже контролирует 24%
рынка. В то время, когда международные инвесторы приветствуют
появление более коммерчески ориентированной компании, растущая
агрессивность этой компании может привести в замешательство
международных операторов энергетики. Похоже, Вяхирев уверен, что
"Газпром" будет поставлять газ не только до немецкой границы, но и
распределять его среди "бабушек и энергетических предприятий",
которые являются конечными пользователями и получают значительные
прибыли. Газпромовский Wingas, СП с Wintershell, филиалом BASF, уже
захватил 10% распределения газа на немецком рынке и начал наступать
на Ruhrgas, который принадлежит Exxon, BP, Shell и др. Подобные
предприятия по словам Вяхирева, планируются на всех европейских
рынках, где оперирует "Газпром".

"Газпром" перестраивает свою деятельность ("Gazprom to restructure
operation", "Financial Times")

С целью оживления периферийной активности, введения жесткой рыночной
дисциплины в бизнесе и увеличения прибыли от распределения газа
"Газпром" планирует изменение операций. Вяхирев заявил, что нужно
придать более коммерческое направление деятельности "Газпрома". По
его словам, в компании вскоре будет новый коммерческий финансовый
директор западного стиля, который пересмотрит всю финансовую
деятельность и отделается от такого неприбыльного бизнеса, как фермы.
Похоже, произойдет ломка менталитета, акцент будет сделан более на
социальные проблемы, чем на коммерческую логику. Традиционный имидж
Вяхирева -- менеджер старой школы советской эпохи, который больше
озабочен управлением больших проектов, а не подсчетом финансовых
затрат. В "Газпроме" будут работать молодые менеджеры с коммерческим
менталитетом. То есть "Газпром" может превратиться в более
эффективную компанию и даже может стать более агрессивным конкурентом
на европейском газовом рынке.

Россия получает $1 млрд. от размещения евробондов ("Russia raises $1
bn as bond issue takes off", "Financial Times")

Вчера Россия получила $1 млрд. на рынке облигаций. Лимит подписки на
бонды был превышен, и Правительство России увеличило предложение от
планируемых $300 млн. до $600 млн. Черномырдин заявил, что
инвесторские интересы превысили ожидания и отражают интерес западных
инвесторов к российским бондам. Успех выпуска расчистит путь
муниципальным властям, которые надеются завоевать международные рынки
капитала. Ожидается, что Санкт-Петербург и Нижний Новгород выпустят
еврободы в ближайшем будущем. "Газпром" планирует выпуск $500 млн. За
ним последует "ЛУКойл". Успех первого выпуска евробондов показал, что
западные инвестиционные инвесторы доверяют России.

Русские рынки начинает смотреть на фундаментализм ("Russia's Markets
Begin To Look at Fundamentals", "The Wall Street Journal")

За последние несколько лет падение и рост российского рынка
определялся предвыборными ожиданиями, здоровьем президента и слухами
о перевороте. На цены акций не влияли такие вещи, как процентные
ставки, инфляционные ожидания и проценты по облигациям. Но теперь все
изменилось. Сейчас рынок отвечает на улучшившиеся экономические
индикаторы. Инвесторы говорят, что они могут предсказать прибыль по
своим акциям впервые при низкой инфляции -- 1,2% в прошлом месяце, по
правительственным бумагам проценты снизились с 200% до 42%, снизились
процентные ставки. Инвесторы надеются, что снижение процентных ставок
подстегнет ралли акций, как это случилось в Польше несколько лет
назад. Раньше был спекулятивный рынок, однако сейчас уже можно
сказать, что ценные бумаги действительно имеют фундаментальную
ценность. Но более стабильный рынок означает и большую
конкурентоспособность. Фондовые менеджеры считают, что
конвенциональная мудрость состоит в том, чтобы не инвестировать
пачками в "голубые фишки", такие, как "ЛУКойл" и "Мосэнерго", и они
уходят на вторичный рынок к компаниям, которые не столь широко
известны, как торговые гиганты, но также привлекательны и дешевле
"голубых фишек". Эти акции более рискованны, потому что относительно
менее ликвидны и трудно достать полную информацию об этих компаниях.
Самыми популярными являются региональные телефонные компании. В мае,
например, акции Санкт-Петербургской Intercity и Международной
телефонной компании продавались по $4,85, а сейчас они продаются по
$27,50. Акции "Пермьэнерго" подпрыгнули с $9 в июле до $24.
Привилегированные акции в крупных компаниях также в благоприятном
положении. 8 месяцев назад привилегированные акции "ЛУКойла"
продавались со скидкой в 85% по сравнению с обычными акциями
компании. Сейчас скидка составляет 15%. Следующим на горизонте
появляется "ЮКОС". Он привлекал мало внимания, но его потенциал
велик. Сегодня для иностранных инвесторов главное найти компании,
которые еще не популярны, и захватить их.

Марк Мобиус, специалист по растущим рынкам (Templton'Russia Fund),
признался недавно, что он инвестировал только 70% из $82 млн. фонда

Мобиус заявил, что ищет сейчас во втором и даже в третьем эшелоне
приватизированных компаний, потому что фондовые ограничения позволяют
ему инвестировать только 20% фонда в каждом секторе, и он исчерпал
возможности на уровне "голубых фишек". Аналитики Templton прочесывают
сейчас страну в поисках хороших сделок. Марк Мобиус считает, что
"риски увеличиваются по мере того, как вы двигаетесь во второй и
третий эшелон, но выбора нет".

Инвесторы  делают ставки не в те места ("Investor mispalce Russian
bets", "Financial Times")

Инвесторы всего мира бросились на прошлой неделе покупать российские
евробонды. Такие новости типичны в наши дни переходных экономик и
глобализации рынка капитала. Россия -- страна с президентом,
выздоравливающим после тяжелой операции, страна, в которой 70%
платежей промышленным компаниям делаются в виде бартера. В то
время,как официальные власти России обещают иностранным инвесторам
золотое будущее, представители МВФ ведут борьбу за налоги. МВФ
обеспокоен ситуацией с налогами и бюджетом, и задержал выдачу транша
в размере $10,2 млрд. Проблема с налогами характерна не только для
России, но и для всех бывших коммунистических стран при переходе к
рыночной экономике. Это происходит потому, что коммунистическая
система центрального планирования была построена таким образом, чтобы
выкачивать доходы из отраслей промышленности, которые были
собственностью государства. Промышленное производство и прибыли резко
сократились при переходе к рыночной экономике. Но низкие налоги --
это симптом серьезного беспокойства для стран, которые пытаются
восстановить контроль над экономикой после нескольких лет
политической нестабильности и высокой инфляции. Народ же, включая
правительство, привык иметь дело с хаосом -- не оплачивать счета или
делать это через бартер или векселя, а не путем обесценивающейся
валюты. Эти проблемы обычно отступают, если правительство проводит
стабилизацию и держит инфляцию на низком уровне. И на ранних стадиях
антиинфляционной программы казалось, что такое происходит и в России.
Постоянно увеличиваясь с 1992 года, общая сумма неоплаченных счетов
среди компаний государства и частных компаний стабилизировалась в
1995 году и составила 13% ВВП. Но в этом году отклонение платежей
вновь усилилось, несмотря на успехи правительства в сдерживании
инфляции. Об этом говорится в отчете, опубликованном Brunswick
Brokerage. В нем указано, что к июню прошлого года задержки платежей
увеличились более чем до $90 млрд., или 21% ВВП. Авторы считают, что
на ситуацию влияют три фактора. Первое -- это теневая экономика,
которая не платит никаких налогов и часто задерживает платежи
открытым компаниям. Brunswick считает, что этот сектор должен
официальному сектору $10 млрд. Два других генератора по неоплаченным
счетам -- убыточные и неплатежеспособные отрасли промышленности (с
чистой задолженностью в размере $4 млрд.), а также бюджетные
организации, ответственные за армию, полицию и школы. Эти организации
должны $4,5 млрд. поставщикам.

Легко затеряться в этой огромной массе долгов. Например, промышленным
компаниям должны $6 млрд. Но сами промышленные компании тоже являются
основным источником налоговых задолженностей федеральному и
региональным правительствам, которые являются чистыми кредиторами в
размере $12,5 млрд. Таким образом, положение экономики ухудшается в
связи с плохо идущими экономическими реформами на микроуровне.
Неспособность правительства собрать налоги из теневой экономики и
сопротивление налогам нового мощного финансового сектора означает,
что он пытается извлечь слишком много прибыли из промышленников.
Промышленные компании вкладывают около 70% всех налогов России, хотя
их доля составляет только 43% ВПП. Многие компании, будь они на
Западе, уже были бы объявлены банкротами. Brunswick комментирует, что
в среде, где является обычным иметь задолженности поставщикам,
бюджету, работникам, сама концепция банкротства потеряла свой смысл.
Компании увеличивают свои задолженности поставщикам и государству.

Министерства, в свою очередь, выполняют задачи, поставленные МВФ по
отношению к общественным займам, только путем неоплаты счетов.
Brunswick подсчитал, что общие неплатежи правительства экономике
составляют около $16 млрд. и $25 млрд. Необходимо менять налоговую
структуру России.

Обзор подготовлен при участии
инвестиционной компании "ОЛМА"

ФИНАНСЫ
"О ПОРЯДКЕ НУМЕРАЦИИ ЛИЦЕВЫХ СЧЕТОВ ПО УЧЕТУ ДОХОДОВ И СРЕДСТВ
БЮДЖЕТОВ ВСЕХ УРОВНЕЙ"
(Письмо ЦБ РФ от 14.11.96 ї 362)

Банк России разъясняет порядок нумерации лицевых счетов по учету
доходов и средств бюджетов всех уровней в условиях функционирования
системы банковских идентификационных кодов. В частности, речь идет о
счетах: ї 120 "Средства федерального бюджета", її 130-134 "Средства
бюджетов субъектов РФ и местных бюджетов", ї 090

"Налоги, распределяемые органами федерального казначейства между
бюджетами различных уровней", и балансовый счет ї 100 "Доходы
федерального бюджета".
(Вступает в действие со дня официального опубликования)

"О НЕКОТОРЫХ ВОПРОСАХ НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ, СВЯЗАННЫХ С ОБЛИГАЦИЯМИ
ВНЕШНЕГО ОБЛИГАЦИОННОГО ЗАЙМА 1996 ГОДА"
(Письмо Минфина РФ ї 1-35/105,
Госналогслужбы РФ ї ПВ-6-08/795 от 18.11.96)

Письмом рассматриваются такие вопросы, как облагаются ли подоходным
налогом с физических лиц проценты по облигациям внешнего
облигационного займа, полученным физическими лицами; может ли договор
включать положения относительно увеличению суммы, подлежащей оплате в
случае возникновения дополнительных налоговых обязательств, не
предусмотренных на момент его заключения; а также много положений
указанного документа касаются вопросов определения представительства
иностранного юридического лица.
(Вступает в действие по истечении десяти дней
после дня официального опубликования)

"О ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКЕ ПО ТРЕТЬЕМУ КУПОНУ ОБЛИГАЦИЙ ГОСУДАРСТВЕННОГО
СБЕРЕГАТЕЛЬНОГО ЗАЙМА РФ СЕДЬМОЙ СЕРИИ И СУММАХ НАКОПЛЕННОГО
КУПОННОГО ДОХОДА НА КАЖДЫЙ ДЕНЬ ТРЕТЬЕГО КУПОННОГО ПЕРИОДА (с
22.11.96 ПО 21.02.97)
(Сообщение Минфина РФ)

Департамент ценных бумаг и финансового рынка Министерства финансов
сообщает суммы накопленного купонного дохода по облигациям
Государственного сберегательного займа седьмой серии на каждый день
третьего купонного периода (с 22 ноября 1996 года по 21 февраля 1997
года), напоминая, что процентная ставка по третьему купону
установлена в размере 47,09% годовых.
(Вступает в действие со дня официального опубликования)


"О ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКЕ ПО ПЕРВОМУ КУПОНУ ОБЛИГАЦИЙ ГОСУДАРСТВЕННОГО
СБЕРЕГАТЕЛЬНОГО ЗАЙМА РФ ДЕСЯТОЙ СЕРИИ И СУММАХ НАКОПЛЕННОГО
КУПОННОГО ДОХОДА НА КАЖДЫЙ ДЕНЬ ПЕРВОГО КУПОННОГО ПЕРИОДА (с 27.11.96
по 26.02.97)"
(Сообщение Минфина РФ)

Министерство финансов определяет процентную ставку по первому купону
в размере 47,09% годовых, а также сообщает суммы дохода по облигациям
десятой серии на каждый день первого купонного периода (с 27 ноября
1996 года по 26 февраля 1997 года).
(Вступает в действие со дня официального опубликования)

ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВО
"ОБ УТВЕРЖДЕНИИ ВРЕМЕННОГО ПОЛОЖЕНИЯ О ДЕПОЗИТАРНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА
РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ И ПОРЯДКЕ ЕЕ ЛИЦЕНЗИРОВАНИЯ"
(Постановление ФКЦБ РФ от 2.10.96 г. ї 20)

Постановление определяет, что депозитарную деятельность на рынке
ценных бумаг вправе осуществлять те юридические лица, которые
являются его профессиональными участниками и которые имеют лицензию
на право осуществления данного вида деятельности. Документ отражает
виды депозитарной деятельности, порядок ее лицензирования, а также
отношения, связанные с заключением депозитарного договора.
(Вступает в действие по истечении 10 дней со дня официального
опубликования)

"ОБ УТВЕРЖДЕНИИ МИНИМАЛЬНЫХ ЦЕН НА ВОДКУ, ЛИКЕРО-ВОДОЧНУЮ И ДРУГУЮ
АЛКОГОЛЬНУЮ ПРОДУКЦИЮ КРЕПОСТЬЮ СВЫШЕ 28 ПРОЦЕНТОВ, ПРОИЗВОДИМЫЕ НА
ТЕРРИТОРИИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ИЛИ ВВОЗИМЫЕ НА ТАМОЖЕННУЮ ТЕРРИТОРИЮ
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ"

(Письмо Минэкономики РФ от 7.10.96 г. ї ИМ-934/7-982)

Данным письмом Министерство экономики РФ утвердило минимальные цены
на водку, ликеро-водочную и другую алкогольную продукцию крепостью
свыше 28 процентов с введением их в действие с 5 ноября 1996 года.
Установленные минимальные цены применяются в качестве нижней границы
цены реализации при осуществлении оптовой и розничной торговли на
внутреннем рынке, а также и для организаций-изготовителей,
расположенных на территории РФ.
(Вступает в действие со дня официального опубликования)

"О НОВОЙ РЕДАКЦИИ ПУНКТА 9 ПРАВИЛ ОПРЕДЕЛЕНИЯ СТРАНЫ ПРОИСХОЖДЕНИЯ
ТОВАРОВ"
(Решение Совета глав правительства СНГ от 18.10.96 г.)

Прежде всего необходимо отметить, что нижеизложенное положение
касается только государств -- участников Соглашения о создании зоны
свободной торговли от 15 апреля 1994 года. В соответствии с
изменениями, принятыми вышеуказанным решением, товар считается
происходящим из таможенной территории государства, если он
соответствует установленным критериям происхождения, экспортируется
резидентом одного из государств -- участников Соглашения и ввозится
резидентом государства -- участника Соглашения с таможенной
территории другого государства -- участника Соглашения.
(Вступает в действие со дня подписания)

"ОБ УТВЕРЖДЕНИИ ПОРЯДКА ПРОВЕДЕНИЯ ИНВЕНТАРИЗАЦИИ АЛКОГОЛЬНОЙ
ПРОДУКЦИИ, ПРОИЗВЕДЕННОЙ НА ТЕРРИТОРИИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ"
(Постановление Правительства РФ от 31.10.96 г. ї 1304)

Согласно установленному порядку, инвентаризации подлежит вся
алкогольная продукция, произведенная на территории Российской
Федерации, находящаяся в организациях, осуществляющих реализацию этой
продукции, независимо от их местонахождения. Инвентаризации подлежит
также продукция, не принадлежащая организациям, но числящаяся на
бухгалтерском учете, а также не учтенная по каким-либо причинам.

Постановлением устанавливается контроль за проведением организациями
инвентаризации продукции по состоянию на 31 декабря 1996 г.
(Вступает в действие со дня официального опубликования)

"О ПОРЯДКЕ ПРОВЕДЕНИЯ КОНКУРСОВ И АУКЦИОНОВ ПО ПРОДАЖЕ КВОТ ПРИ
ВВЕДЕНИИ КОЛИЧЕСТВЕННЫХ ОГРАНИЧЕНИЙ И ЛИЦЕНЗИРОВАНИЯ ЭКСПОРТА И
ИМПОРТА ТОВАРОВ (РАБОТ, УСЛУГ) В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ" (ВМЕСТЕ С
"ПОЛОЖЕНИЕМ О МЕЖДУНАРОДНОЙ КОМИССИИ ПО ОРГАНИЗАЦИИ ПРОВЕДЕНИЯ
КОНКУРСОВ И АУКЦИОНОВ ПО ПРОДАЖЕ ЭКСПОРТНЫХ И ИМПОРТНЫХ КВОТ")
(Постановление Правительства РФ от 31.10.96 г. ї 1299)

Данный документ содержит несколько приложений, одно из которых
предусматривает порядок лицензирования экспорта и импорта товаров. В
частности, определен пакет документов, представляемых для оформления
лицензии, а также порядок ее получения, продления, приостановления.
(Вступает в действие со дня официального опубликования)

"О ВВЕДЕНИИ В ДЕЙСТВИЕ ПОЛОЖЕНИЯ "О СОВЕРШЕНИИ КРЕДИТНЫМИ
ОРГАНИЗАЦИЯМИ ОПЕРАЦИЙ С ДРАГОЦЕННЫМИ МЕТАЛЛАМИ НА ТЕРРИТОРИИ
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ И ПОРЯДОК ПРОВЕДЕНИЯ БАНКОВСКИХ ОПЕРАЦИЙ С
ДРАГОЦЕННЫМИ МЕТАЛЛАМИ"
(Вместе с положением ЦБ РФ от 1.11.96 г. ї 50)
(Приказ ЦБ РФ от 1.11.96 г. ї 02-400)

Приказом установлено, что кредитные организации, имеющие
соответствующее разрешение, осуществляют операции с драгоценными
металлами руководствуясь Положением, которое устанавливает требования
к проведению таких операций. Данное Положение не касается ведения
безналичных металлических счетов, а также определяет виды операций и
сделок с драгоценными металлами. Необходимо отметить, что документ
содержит приложение, содержащее международные стандарты качества
драгоценных металлов.
(Вступает в действие с 1 ноября 1996 г.)

"ПОРЯДОК УСТАНОВЛЕНИЯ ПЛАТЫ ЗА ПРЕДОСТАВЛЕНИЕ ИНФОРМАЦИИ О
ГОСУДАРСТВЕННОЙ РЕГИСТРАЦИИ ПРАВ НА НЕДВИЖИМОЕ ИМУЩЕСТВО И
ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ПОЛУЧЕННЫХ СРЕДСТВ"
(Утв. Минфином РФ 31.10.96 ї 90, Госкомимуществом РФ 28.10.96 ї АР-
18/7572, Роскомземом 21.10.96 ї 2)

Порядком определено, что информация о государственной регистрации
прав на недвижимое имущество и сделок с ним должна предоставляться
заинтересованным в ее получении -- физическим и юридическим лицам, а
также органам власти и органам местного саморегулирования.
Представляет интерес тот факт, что по запросу правоохранительного,
судебного или налогового органа любая вышеуказанная информация
предоставляется бесплатно. В то же время документ устанавливает
размер платы за ее предоставление для физических лиц и юридических
лиц.
(Вступает в действие по истечении десяти дней
после дня их официального опубликования при регистрации в Минюсте).

"О НЕКОТОРЫХ ВОПРОСАХ ТОРГОВЛИ АЛКОГОЛЬНОЙ ПРОДУКЦИИ НА ТЕРРИТОРИИ
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ"
(Постановление Правительства РФ от 16.11.96 ї 1364

В соответствии с Постановлением начиная с 1 января 1997 года не
допускается розничная реализация алкогольной продукции с объемным
содержанием этилового спирта более 18 процентов в полистироловых
стаканчиках, жестяных банках и тетрапаках.
(Вступает в действие со дня официального опубликования)

"О ПРИОСТАНОВКЕ ВЫДАЧИ ЛИЦЕНЗИЙ НА ПЕРЕРАБОТКУ ТОВАРОВ С СОДЕРЖАНИЕМ
ДРАГМЕТАЛЛОВ И ДРАГКАМНЕЙ"
(Телетайпограмма ГТК РФ от 13.11.96 ї Т-23217)

ГТК сообщает о том, что временно приостанавливает выдачу
вышеуказанных лицензий, отмечая, что порядок их выдачи будет доведен
до сведения дополнительно.
(Вступает в действие с момента издания)


"О ПОРЯДКЕ ОРГАНИЗАЦИИ ПРЯМЫХ ПЛАТЕЖЕЙ НА ФЕДЕРАЛЬНОМ
(ОБЩЕРОССИЙСКОМ) ОПТОВОМ РЫНКЕ ЭЛЕКТРИЧЕСКОЙ ЭНЕРГИИ (МОЩНОСТИ)"
(вместе с "ВРЕМЕННЫМ ПОРЯДКОМ ОРГАНИЗАЦИИ ПРЯМЫХ ПЛАТЕЖЕЙ,
ОСУЩЕСТВЛЯЕМЫХ ЭНЕРГОЕМКИМИ ПОТРЕБИТЕЛЯМИ ЭЛЕКТРИЧЕСКОЙ ЭНЕРГИИ
(МОЩНОСТИ) И УСЛУГ ЗА ЭЛЕКТРИЧЕСКУЮ ЭНЕРГИЮ (МОЩНОСТЬ), ПОСТАВЛЯЕМУЮ
ЭЛЕКТРОСТАНЦИЯМИ, И ЗА УСЛУГИ, ОКАЗЫВАЕМЫЕ ДРУГИМИ СУБ"ЕКТАМИ
ФЕДЕРАЛЬНОГО (ОБЩЕРОССИЙСКОГО) ОПТОВОГО РЫНКА ЭЛЕКТРИЧЕСКОЙ ЭНЕРГИИ
(МОЩНОСТИ)", "ПЕРЕЧНЕМ ЭНЕРГОЕМКИХ ПОТРЕБИТЕЛЕЙ ЭЛЕКТРИЧЕСКОЙ ЭНЕРГИИ
(МОЩНОСТИ) И УСЛУГ, ОСУЩЕСТВЛЯЮЩИХ ПРЯМЫЕ ПЛАТЕЖИ ПРЕДПРИЯТИЯМ И
ОРГАНИЗАЦИЯМ АТОМНОЙ ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИКИ", "ПЕРЕЧНЕМ ЭНЕРГОЕМКИХ
ПОТРЕБИТЕЛЕЙ ЭЛЕКТРИЧЕСКОЙ ЭНЕРГИИ (МОЩНОСТИ) И УСЛУГ, ОСУЩЕСТВЛЯЮЩИХ
В ПРИОРИТЕТНОМ ПОРЯДКЕ ПРЯМЫЕ ПЛАТЕЖИ ПРЕДПРИЯТИЯМ И ОРГАНИЗАЦИЯМ
АТОМНОЙ ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИКИ")
(Постановление Правительства РФ от 16.11.96 ї 1358)

Временный Порядок определяет организационные вопросы формирования
схем прямых платежей, для своевременной и полной оплаты электрической
энергии также регламентирует порядок их осуществления. Представляет
интерес, в частности, указание каким образом исчисляется прямой
платеж энергоемкого потребителя.
(Вступает в действие со дня подписания)

НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
"ПЕТЕРБУРГСКАЯ ТЕЛЕФОННАЯ СЕТЬ" (ПТС)
В АО "Петербургская телефонная сеть" (ПТС) выручка от реализации
услуг компании в размере 629,20 млрд. рублей была зафиксирована по
итогам девяти месяцев 1996 года, а не в первом полугодии, как
сообщили некоторые информационные агентства. За три квартала 1995
года этот показатель составил 356,35 млрд. рублей.

Балансовая прибыль ПТС в январе--сентябре 1996 года увеличилась по
сравнению с аналогичным периодом 1995 года с 149,43 до 197,66 млрд.
рублей, а чистая прибыль -- с 90,60 млрд. до 144,48 млрд. рублей.
Кроме того, АО "ПТС" удалось сократить свои выплаты по налогу на
прибыль. За девять месяцев 1996 года компания заплатила 53,18 млрд.
рублей, тогда как за соответствующий период 1995 года в бюджет было
внесено 58,83 млрд. рублей. По словам заместителя генерального
директора ПТС по экономике Наталии Шевчук, снижение платежей в бюджет
произошло за счет льгот на капитальные вложения.

Уставный капитал АО "Петербургская телефонная сеть" ("ПТС") -- 777,5
млн. рублей (по данным 1993 года). АО "ПТС" специализируется на
оказании услуг городской телефонной связи в пределах Санкт-
Петербурга. Основные направления деятельности компании -- организация
городской телефонной связи, обслуживание терминального оборудования
городской телефонной сети, предоставление абонентской емкости для
подключения АТС учреждений, предоставление серийных номеров для
организации справочно-информационных и рекламных служб, разработка
технической документации для подключения пользователей к объектам
связи, предоставление услуг радиотелефонной связи "Алтай" с
подвижными объектами, междугородная и международная связь (совместно
с АО "СПб ММТ" и АО "Ростелеком").

Компания сотрудничает с крупными эксплуатационными и промышленными
компаниями связи -- AT&T, Nokia, NEC. C зарубежными компаниями АО
"ПТС" организовало несколько совместных предприятий. Наиболее
известные из них -- "Дельта-Телеком", "Нева-Кабель", "Петерстар",
"Санкт-Петербургские таксофоны".

"НОВГОРОДТЕЛЕКОМ"
Балансовая прибыль компании по итогам девяти месяцев 1996 года
возросла с 8,97 млрд. до 16,4 млрд. рублей. Чистая прибыль АО на 1
октября 1996 года составила 10,69 млрд. рублей (4,97 млрд. рублей --
на 1 октября 1995 года). Выручка АО "Новгородтелеком" от реализации
своих услуг по итогам трех кварталов 1996 года достигла 94,1 млрд.
рублей. За соответствующий период 1995 года этот показатель составил
40,6 млрд. рублей.

Уставный капитал АО "Новгородтелеком" равен 34,07 млрд. рублей. С
конца 1995 года по ноябрь 1996 года АО "Новгородтелеком" в рамках
программы "Народный телефон" ввел в области 5000 новых номеров.

"МУРМАНСКИЙ ТРАЛОВЫЙ ФЛОТ"
Балансовая прибыль АО по итогам девяти месяцев 1996 года снизилась с
69,8 млрд. рублей до 21,7 млрд. рублей, а чистая прибыль
соответственно с 43,6 млрд. до 12,4 млрд. рублей. Выручка от
реализации продукции за январь--сентябрь 1996 года возросла с 348,2
млрд. до 406,9 млрд. рублей. Стоимость товарной продукции АО
"Мурманский траловый флот" за соответствующий период составила 379,4
млрд. рублей. Предприятие "Мурманский траловый флот" было
акционировано в 1994 году. АО специализируется на добыче, обработке и
реализации рыбы и морепродуктов.

"УРАЛЬСКИЙ АВТОМОБИЛЬНЫЙ ЗАВОД" ("УРАЛАЗ")
На 816 млрд. рублей арестовано имущество АО "УралАЗ". Требование на
арест имущества выставила госналогинспекция по г. Миассу (Челябинская
область). Из этой суммы штрафные санкции составляют 368 млрд. рублей,
задолженность в областной бюджет на 1 ноября 1996 года -- 191 млрд.
рублей, в городской бюджет -- 51 млрд. рублей, в федеральный бюджет -
- 206 млрд. рублей.

Как сообщил исполняющий обязанности генерального директора миасского
завода Владимир Корман, руководством АО разработаны меры, которые
позволят до конца 1996 года осуществлять текущие платежи и снизить
общую задолженность на 10 процентов. Однако какие-либо подробности
Владимир Корман сообщить отказался. По  его словам, предприятием уже
получена отсрочка по платежам в городской бюджет, которые планируется
погасить в полном объеме до конца 1996 года. Ранее В. Корман также
обращался к главе Челябинской областной администрации с просьбой
предоставить предприятию отсрочку по задолженности в областной
бюджет, провести реструктуризацию задолженности по налогам, однако
получил отказ. Отказ вызван тем, что АО "УралАЗ" имеет крупную
задолженность и перед Пенсионным фондом России (ПФР), что приводит к
увеличению дефицита денег в отделении ПФР по области и росту
социальной напряженности в регионе из-за задержек с выплатой пенсий.
На 1 ноября задолженность АО "УралАЗ" перед ПФР составляла 386,3
млрд. рублей, в том числе страховые взносы -- 105,8 млрд. рублей,
пени -- 280,4 млрд. рублей, штрафные санкции -- 0,1 млрд. рублей. АО
"Уральский автомобильный завод" -- один из ведущих российских
производителей грузовиков повышенной проходимости. За 7 месяцев 1996
года автозавод выпустил 4,5 тыс. грузовиков, что на 20 процентов
меньше, чем за аналогичный период 1995 года.

Предприятие было приватизировано в 1992 году по второму варианту
льгот. Уставный капитал -- 696,203 млн. рублей. Данные о структуре
акционерного капитала администрация не разглашает.

НК "ЛУКОЙЛ"
Вице-президент НК "ЛУКойл" Леонид Федун сообщил, что обмен акций
дочерних предприятий НК "ЛУКойл" завершен практически полностью.
Средний показатель составляет 98,32%. Вице-президент подчеркнул, что
оставшиеся 2% выявить практически невозможно. Скорее всего, они
распылены.

Что же касается перевода на единую акцию тех предприятий, которые
вошли в состав холдинга в 1996 году ("Пермнефть", "Нижневолжскнефть",
"Калининградморнефтегаз", "Астраханьнефть", "Астраханьнефтепродукт"),
то, как сказал г-н Федун, "вопрос это достаточно сложный, поэтому
дать какие-то обязательства, что этот обмен будет завершен до конца
года, я не могу". Л. Федун сообщил также, что цена привилегированных
акций НК "ЛУКойл" в настоящее время на 40--50% ниже цены
обыкновенных. По мнению г-на Федуна, это ненормально. Поэтому
"ЛУКойл" принял решение о выпуске ADR первого уровня на
привилегированные акции. Тем самым, объяснил вице-президент холдинга,
"мы повышаем ликвидность привилегированных акций, которые должны
стоить дороже, чем обычные". За период с 21.10.96 по 25.10.96 на
4 222 980 обыкновенных акций НК "ЛУКойл" было выпущено 1 055 745 ADR,
а 6 375 ADR было конвертировано в 25.500 обыкновенных акций. Общее
количество ADR, находящихся в обращении на 25.10.96, составляет 35
471 135 штук.

"СТОЙЛЕНСКИЙ ГОК"
Как уже сообщалось, в АО "Белгородэнерго" был создан чрезвычайный
штаб по работе с неплатежами. Одним из крупнейших должников было
названо АО "Стойленский ГОК". Как сообщил директор по экономике АО
"Стойленский ГОК" Е. Мазнев, в настоящее время задолженность
комбината за энергоресурсы составляет около 35 млрд. рублей. До
начала сентября текущего года все расчеты за электроэнергию велись
своевременно. Возникновение задолженности, по мнению Е.Мазнева,
вызвано необоснованным повышением тарифов на электроэнергию (АО
"Белгородэнерго" увеличило тарифы с 1 сентября 1996 года в 1,5 раза).
Однако под давлением предприятий Белгородской области, являющихся
крупнейшими потребителями электроэнергии, повышение тарифов было
скорректировано до 1,1 раза к уровню августа. В связи с этим
Е. Мазнев полагает, что в ближайшее время вопрос о задолженности за
электроэнергию будет урегулирован. По его словам, на сегодняшний день
финансовое состояние комбината устойчиво. Задолженности по заработной
плате перед своими работниками ГОК не имеет. Ежемесячно комбинат
перечисляет около 23 млрд. рублей в бюджеты всех уровней, расчеты с
Пенсионным фондом осуществляются своевременно.

"КИРОВЭНЕРГО"
В АО "Кировэнерго" принято решение о смене реестродержателя. Новым
реестродержателем АО стала Национальная регистрационная компания
(НРК), Кировский филиал. Решение о передаче реестра принято в связи с
тем, что Вятская фондовая компания -- нынешний реестродержатель АО
"Кировэнерго" -- не получила лицензию на право ведения реестра.

"БЕЛГОРОДЭНЕРГО"
АО "Белгородэнерго" готовится к смене реестродержателя. Новым
реестродержателем АО, скорее всего, станет ООО "Специализированный
регистратор" (Белгород). Нынешний реестродержатель "Белгородэнерго" -
- "Фондовый центр-реестр" не получил лицензию ФКЦБ РФ на право
ведения реестра. Пока же руководство АО приняло решение оставить
реестр в "Фондовом центре-реестре" до конца ноября 1996 года. Правда,
не исключена возможность того, что реестр не будет передан и до 1
января 1997 года.

"ИЖОРСКИЕ ЗАВОДЫ"
Как сообщил заместитель гендиректора АО "Ижорские заводы" С.
Кожемякин, АО задолжало Пенсионному фонду РФ около 60 млрд. рублей.
Чтобы выйти из сложившейся ситуации руководство АО принимает
интенсивные меры. В частности, Пенсионному фонду в качестве
компенсации был предложен ряд объектов социального назначения,
принадлежащих Ижорским заводам. Г-н Кожемякин надеется, что к январю
1997 года удастся погасить задолженность на 70--80%.

"НОЯБРЬСКНЕФТЕГАЗ"
Внеочередное собрание акционеров АО "Ноябрьскнефтегаз" в 1996 году
может не состояться. Об этом сообщил ответственный сотрудник АО. По
его словам, "о проведении собрания должно быть объявлено за месяц,
рассылка извещений о предстоящем собрании займет 3--4 дня". Поэтому
собрание, скорее всего, состоится в январе 1997 года.

Необходимость проведения внеочередного собрания обусловлена
истечением срока полномочий выбранного 2 года назад совета директоров
АО. На внеочередном собрании акционеры АО должны утвердить новый
состав совета. Кроме того, согласно уставу АО, собрание акционеров
должно утвердить кандидатуру нового генерального директора и внести
изменения в устав АО, с тем, чтобы привести его в соответствие с
требованиями Закона об акционерных обществах.

В ноябре 1996 года дивиденды по привилегированным акциям за 1995 год
акционерам АО "Ноябрьскнефтегаз" выплачены не будут. Назначен новый
срок выплаты -- декабрь 1996 года. Ранее сообщалось, что дивиденды
должны быть выплачены из расчета 661 рубль на одну привилегированную
акцию номиналом 200 рублей.

Выплата дивидендов по привилегированным акциям за 1995 год
планировалась еще в сентябре. Однако этот срок переносился уже
несколько раз.

"УСТЬ-ИЛИМСКИЙ ЛЕСОПРОМЫШЛЕННЫЙ КОНЦЕРН"
Как сообщили в ОАО "Усть-Илимский лесопромышленный концерн", 18
декабря состоится очередное собрание акционеров АО. По словам пресс-
секретаря концерна Геннадия Ташкинова, на собрании предполагается
внести изменения и дополнения в зарегистрированный 22 июня 1996 года
Устав общества, рассмотреть положения о собрании акционеров и совете
директоров, утвердить аудитора концерна (аудиторы из Coopers &
Lybrand уже ведут аудиторскую проверку АО) и предельный размер
объявленных акций общества.

Вопрос "О присоединении к одной из финансово-промышленных групп", как
сказали в холдинговой компании "Роспром", осуществляющей руководство
Усть-Илимским ЛПК, не будет рассматриваться на собрании, так как в
соответствии с новым уставом АО эта проблема отнесена к компетенции
совета директоров.

"ЛЕНСВЯЗЬ"
Как сообщили в АО "Ленсвязь", балансовая прибыль этого акционерного
общества по итогам трех кварталов возросла с 28,743 млрд. рублей в
1995 году до 53,172 млрд. рублей в текущем. Чистая прибыль компании
на 1 октября 1996 года составила 36,201 млрд. рублей (15.380 млрд.
рублей по итогам девяти месяцев 1995 года).

Выручка компании от реализации своих услуг составила в январе--
сентябре 1996 года 215.156 млрд. руб., тогда как за аналогичный
период прошлого года этот показатель был равен 117,999 млрд. руб.

"МОСЭНЕРГО"
21 ноября состоялся совет директоров АО "Мосэнерго". Основным стал
вопрос подготовки к выпуску еврооблигаций. Кроме того, обсуждались
другие вопросы: совет директоров принял бизнес-план АО "Мосэнерго" на
1997 год. Заслушав доклад правления о подготовке АО "Мосэнерго" к
зиме, Совет директоров признал, что энергосистема АО готова к
прохождению осенне-зимнего максимума. Совет директоров отметил, что
запасы топлива есть и все необходимые ремонтные работы завершены.

Совет директоров признал финансовое положение "Мосэнерго"
удовлетворительным, отметив, что дебиторская задолженность
значительно превышает кредиторскую, работа с должниками ведется в
обычном режиме: используется получение денежных средств, система
расчетов по векселям и взаимозачеты.

Совет директоров принял также решение об участии АО "Мосэнерго" в
организации банка для проведения расчетно-кассовых операций. Как
отметил представитель "Мосэнерго", АО участвует в организации такого
банка для того, чтобы избежать всевозможных потерь. "У нас очень
много филиалов", -- сказал он. "Кроме того, положение в банковской
системе в настоящее время неустойчиво. Поэтому мы стремимся к участию
в банке, который был бы под некоторым контролем со стороны
"Мосэнерго".

В пятницу московская энергетическая компания АО "Мосэнерго" объявила
о том, что международная аудиторская фирма Аrthur Andersen закончила
проверку финансовой отчетности АО "Мосэнерго" за 1995 год. Впервые
финансовая отчетность крупной российской компании была аудирована по
стандартам бухгалтерского учета США. Аудиторское заключение Аrthur
Andersen не содержит каких-либо ограничений или оговорок.

В выпущенном пресс-релизе цитируются слова Генерального директора АО
"Мосэнерго", который сказал: "Проведение аудита финансовой отчетности
нашей компании, проведенное Аrthur Andersen, является важным шагом
долгосрочной программы "Мосэнерго", направленной на увеличение
открытости компании и привлекательности ее акций для российских и
международных инвесторов. Мы рады, что аудит Аrthur Andersen
подтвердил высокую прибыльность нашей компании и соответствие
стандартов нашего бухучета международным требованиям". За 1995 год:
реализация (основная деятельность) АО "Мосэнерго" составила $2029
млн.; доход от основной деятельности -- $653 млн.; чистый доход --
$383 млн.

По материалам АО "AK&M","ПРАЙМ" и собственных корреспондентов